长城基金投资札记:政策方向基本确定,把握企业盈利拐点
- 体育
- 2024-11-11 15:16:04
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美国大选尘埃落定,A股万亿行情仍在持续。进入11月,宏观变化因素增多,一系列增量政策仍有看点,市场预期或持续变化,如何把握后续投资机会?
一起来看看长城基金权益基金经理们的观点吧。
杨建华:政策方向基本确认
展望11月,季报对市场的影响基本告一段落,市场更加关注本月的重大事件,包括:美国大选结果对国内市场的影响,全国人大常委会可能的增加财政支出议案,可能于月末召开的政治局会议对经济的讨论。但我们认为以上事件更多是影响国内财政政策的节奏和力度,政策大方向基本已经确定。
围绕以上变化,我们将关注以下方向:1)顺周期板块,关注财政政策拉动国内需求带来的积极变化,比如对家电、汽车、家居甚至是房地产的需求拉动,以及更广泛的受益于国内需求复苏出现的投资机会;2)低估值板块,尤其是低PB、高股息的个股,或将受益于资本市场融资工具带来的增量资金;3)自主可控的新进展,随着美国大选落地,对华政策的明朗化也可能带来一定机会。
廖瀚博:看好基本面回升的机会
9月底以来,A股市场触底反弹,前期过度悲观带来的超跌已经基本修复。政策的效果,仍需一定时间验证,短期内属于验证的真空期,主题投资可能相对占优。
展望未来,一是跟踪美国大选结果的影响和国内政策的应对,二是观察政策落地对宏观经济企稳和企业盈利回升的作用,这将对市场投资方向选择产生重要影响。我们更看好基本面见底回升的相关投资机会。
谭小兵:关注持续高景气领域
展望11月,宏观方面变化较大,国内有重要的政府会议,市场预期的强力刺激经济政策有望出台,美国大选结果以及美联储议息会议,均会对市场有较大影响。
在流动性宽松及政策强力呵护下,或可保持相对积极的心态。展望明年,将关注持续高景气及出现反转迹象的细分领域。
余欢:消费股或有估值修复行情
展望11月,预计国内政策及海外地缘政治事件均会对市场走向产生影响。另外,上市公司三季报已披露完毕,整体来看内需依旧承压,外需保持景气,亮点在于受国内“以旧换新”政策驱动的相关消费品企业基本面出现不错的基本面边际改善。我们认为,保内需促消费已经成为政策发力的共识,后续政策有望持续发力,我们看好后续消费股的估值修复行情。
可重点关注以下方向:1)行业竞争格局改善、企业进入利润释放期、估值合理的板块,如互联网科技(港股等);2)政策定向发力且会逐步出现成效的消费板块,如家电、轻工、医疗器械、创新药等;3)基本面出现边际好转的顺周期板块,如食品饮料、轻工、房地产、消费者服务、建材等板块。
苏俊彦:企业盈利拐点有望出现
我们认为随着稳增长政策逐步加码,通胀预期逐步回升,企业盈利将会出现拐点,扭转目前存在的投机风格。展望后续,密切关注美国大选结果影响、人大常委会会议,以及12月的经济工作会议等。
唐然:TMT、军工主题或占优
展望后市,政策托底意图明显,但可能要到明年上半年才会反映到上市公司业绩上。在股价已经大幅上涨的情况下,继续博弈政策预期的难度或较大,预计TMT、军工等主题投资或相对占优,此外内需相关的低估值股票也值得关注。
陈子扬:关注有空间的标的
展望11月,国内外影响资本市场的大事件较多,市场或波动加大。未来主要关注明年还有空间的标的,一个是内需改善方向,或有较大空间,另一个是供给侧改革方向,部分产能过剩、利润一般的行业或存在供给侧改革可能。
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