A股突发！沪深交易所出手，4家上市公司同时停牌，发生了什么？

　　未在整改期限内完成所有资金占用清收工作，4家公司被交易所启动规范类退市程序，并实施停牌不超过两个月。

　　4家公司巨额被占资金未如期清收

　　11月10日晚间，*ST红阳（SZ000525，股价10.1元，市值58.66亿元）、*ST中利（维权）（SZ002309，股价2.44元，市值21.27亿元）、ST摩登（维权）（SZ002656，股价1.32元，市值9.41亿元）、*ST信通（维权）（SH600289，股价1.79元，市值11.3亿元）等4家公司相继披露停牌公告。

　　*ST红阳：继续推动重整程序中完成资金占用整改，股票明起停牌

　　*ST红阳公告，公司关于清收被控股股东南一农集团及其关联方占用的288，405.29万元资金取得了重要进展。根据公司重整计划，资金占用事项通过重整投资人现金方式代偿21，987.20万元以及由公司将因资金占用所形成的对资金占用方应收债权266，285.38万元作为破产财产，向享有公司债权金额合计266，285.38万元的债权人进行分配清偿的方式予以解决。截至2024年11月7日，公司管理人账户已收到全体重整投资人支付的全部重整投资款，合计金额14.57亿元。公司股票自2024年11月11日起被深交所实施停牌，停牌期限不超过两个月。公司将在完成资金占用问题整改后，积极督促会计师事务所出具资金占用专项核查意见，并根据相关规则要求及时申请复牌。

　　*ST中利：拟在破产重整程序中完成资金占用整改，股票明起停牌

　　*ST中利公告，公司于2024年11月8日收到苏州中院送达的《民事裁定书》，裁定受理申请人江苏欣意装饰工程有限公司对公司的重整申请，并指定由江苏中利集团股份有限公司清算组担任公司管理人。由于公司前期已被叠加实施退市风险警示及其他风险警示，本次被法院裁定受理重整后，根据相关规定，公司股票交易将叠加退市风险警示，股票简称仍为“*ST中利”，股票交易的日涨跌幅限制仍为5%。此外，公司未能按照责令改正要求在六个月内清收18.05亿元被占用资金。截至本公告日，该事项尚在整改中，公司股票自2024年11月11日开市起将被实施停牌，停牌期限不超过两个月。

　　ST摩登：无法在责令改正期限内完成资金占用整改，股票明起停牌

　　ST摩登公告，公司于2024年5月10日收到广东证监局责令改正措施，要求公司在六个月内清收被原控股股东瑞丰集团占用的2.42亿元资金。截至目前，公司关于清收被占用资金未有实质性进展，未在整改期限内清收所有被占用资金。根据深交所规定，公司股票自2024年11月11日起被实施停牌，停牌期限不超过两个月。若在停牌两个月内仍未完成整改，公司股票将被实施退市风险警示；若在被实施退市风险警示之日起的两个月内仍未完成整改，深交所将决定终止公司股票上市交易。

　　*ST信通：在责令改正规定期限届满前未完成改正，股票明起停牌 

　　*ST信通公告，公司未完成整改清收约5.34亿元的被占用资金，并清空资金占用余额的事项。公司股票将自2024年11月11日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个月。

　　多家公司加快资金占用清收进度

　　值得注意的是，今年4月，沪深交易所发布退市新规，新增占用退市情形，明确规定公司被控股股东及其关联人非经营性占用资金的余额达到2亿元以上或者占公司最近一期经审计净资产绝对值的30%以上，被中国证监会责令改正但未在要求期限内完成整改的，依序停牌2个月，若停牌期间未完成整改的，将被实施退市风险警示，此后若在2个月内仍未完成整改，则将被退市。

　　据证券时报，市场分析人士指出，控股股东资金占用严重侵害中小股东合法权益和资本市场秩序，出现此类情形的公司往往规范运作存在重大缺陷，内部控制形同虚设，有必要用震慑手段督促公司整改。近年来，中办、国办发布了《关于进一步提高上市公司质量的意见》《关于依法从严打击证券违法活动的意见》等，明确要求严肃处置资金占用问题。中国证监会与公安部、国资委、国家金融监管总局联合发布了《上市公司监管指引第8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》，严令禁止资金占用的违法违规行为。

　　本轮退市改革新增控股股东资金占用退市情形，主要目的在于遏制违规占用，督促控股股东偿还占用款项，维护资产财务独立性。

　　在退市监管震慑下，多家公司加快资金占用清收进度。

　　5月10日晚间，*ST红阳、*ST中利、ST浩源（维权）、ST三圣（维权）、ST摩登、*ST信通等6家公司相继披露收到责令改正措施决定的公告。公告显示，前述6家公司被控股股东非经营性占用大额资金，证监局要求其在六个月内清收占款。沪深交易所火速下发关注函，要求上市公司及控股股东、实际控制人切实整改到位，维护上市公司及中小股东利益。

　　根据沪深交易所《股票上市规则》相关规定，若公司未能按照责令改正要求在六个月内清收被非经营性占用资金的，自规定期限（2024年5月10日至2024年11月10日）届满后次一个交易日（2024年11月11日）沪深交易所将对公司股票实施停牌。

　　其中，ST浩源、ST三圣已完成整改；*ST红阳继续推动在破产重整中完成资金占用整改；*ST中利拟在破产重整中完成资金占用整改。

　　警惕绩差股泡沫

　　值得警惕的是，近期A股市场绩差股大幅上涨再度引发投资者关注和担忧。以上述4家停牌的上市公司为例，近期股价均有不同程度反弹，不少投资者无视风险提示，多次重仓参与。从股市社区的投资者反应来看，部分投资者后悔参与这些ST公司的博弈，担心停牌期间一旦公司被占资金清收出现意外，将面临所持公司退市的尴尬境地。

　　近期A股市场活跃，炒作、短期博弈氛围浓厚。ST、微盘股等绩差股较为集中的板块亦出现较大反弹。Wind数据显示，ST板块指数自9月24日超预期政策发布以来已累计上涨41%，微盘股指数累计上涨46%。尽管这些板块短期反弹力度较大，但是拉长周期看，不少公司年内股价仍处于亏损阶段，投资者不应盲目追随。

　　在严监管强退市背景下，2024年已有超50只个股退市，投资者仍需关注上市公司质地尤其是存在退市风险的公司。一些没有基本面支撑的概念炒作，短期股价可能会被疯狂追捧，但是长期来看，股价回调风险大，尤其是小盘绩差股，容易出现暴涨暴跌。一些出现退市风险的公司，投资者更应该避而远之。

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