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巴克莱:美国财政部料扩大通胀保值债券发行规模 但应暂停这样做

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  • 2024-10-30 06:15:03
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摘要: 巴克莱利率策略师预计步入明年,美国财政部将继续扩大通胀保值(TIPS)票据和债券的标售规模,尽管有令人信服的理由表明财政部不...

  巴克莱利率策略师预计步入明年,美国财政部将继续扩大通胀保值(TIPS)票据和债券的标售规模,尽管有令人信服的理由表明财政部不应这样做。

  财政部计划于周三公布11月-1月的票据和债券标售规模,并已表示不太可能扩大发行规模,不过TIPS除外。

  巴克莱策略师Michael Pond和Jonathan Hill在周二的报告中表示,他们将重点关注1月份新发行10年期TIPS的发行规模;两位策略师以及多数一级交易商预计发行规模将扩大至200亿美元。

  财政部最近一次发行10年期通胀保值国债是在7月,发行规模为190亿美元。

  这样的公告“将为明年剩余时间定下基调”,“如果TIPS规模持续创下纪录,我们也不会感到惊讶”。

  策略师表示,更好的选择是“暂停进一步扩大规模,将1月份新发行规模维持在”190亿美元,并“只有在扩大名义息票发行规模的情况下再重新开始扩大TIPS的发行规模”。

  他们的分析称“几乎没有证据表明对该产品的结构性需求正在增长(尽管我们认为需求应该增长),也没有证据显示增发TIPS提升了流动性,”这提升了相对借贷成本。

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